一个经济体金融系统出现问题，绝不是普通的金融问题，而是系统性问题。当地时间3月10日，美国加州金融保护和创新部当日宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人，硅谷银行股价暴跌60%！引发市场极度恐慌，众人发问“雷曼时刻”是否已经到来？
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这篇文章我们尽量少用数据去分析这场危机的因果，主要用逻辑去把该危机的内核讲清楚。硅谷银行创立于1983年，是服务于美国高科技科技产业的金融机构，是美国排名第16位的银行，总资产2090亿美元，其中储蓄就有1750亿美元。其实，从资产负债比率来看，此次破产事件在所难免。我们都知道，银行资产主要分为两种，一种是储蓄，另一种是贷款。银行是一种特殊的经济组织，其储蓄并不以资产的形式存在，相反是以负债的形式存在。为什么？因为储蓄是储户存储在银行的钱，这些钱是要付利益的，而当前美国实施的是强制持续性暴力加息的货币政策，而这占总资产83.7%的储蓄就需要支付更多的利息。从资产负债结构来看，2090亿美元的总资产中只有450亿美元是贷款或投资，这部分作为净资产的形式存在。显然从不断加息的背景下，显然净资产收益与负债（储蓄）相比，显然杯水车薪。
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2023年3月8日，硅谷银行宣布亏本出售210亿美元的债券，以应对取款需求，还将通过出售普通股和优先股的组合募集22.5亿美元的资金。我们都知道，金融市场最重要的是信心，一旦动用了抛售债券的方式去解决自身资金问题必然引发市场恐慌，进而推动挤兑避险的情况发生。这次危机的导火索其实就是现金流枯竭，为什么硅谷银行会出现现金流危机？资产错配！一方面，硅谷银行将自己掌控的巨额现金用以支持高科技企业，而在全球营商环境遭受破坏、俄乌冲突持续、全球通胀、能源危机等背景下，需求极度萎缩，企业盈利能力骤降，贷款与投资回款能力大幅度降低。再加上超大比例的储蓄在美元持续加息的背景下，逐渐耗尽硅谷银行的资金池。而在美国债务问题持续恶化和前面提到的各种严重问题的背景下，靠拆借和融资几乎不可能实现弥补巨大资金的漏洞，无奈只能选择抛售债券、普通股和优先股来缓解市场挤兑的危机。但这又对市场信心带来毁灭性打击，进而加剧市场恐慌，引发更大规模的挤兑。本来其储蓄就是一个无尽的黑洞，一旦出现储蓄的恶性挤兑，危机便光速到来。
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这就是为什么美国急于策划并主导俄乌冲突的原因。原本美国就想，通过俄乌冲突把中国、俄罗斯和伊朗拖入新一轮冷战中，削弱中俄伊等主要对手，保住自己的霸权；同时，打击欧盟的经济，顺势将全球资本驱赶回美国，以应对其自身恶性通胀、美债危机、股市下跌等问题。其实，在俄乌冲突前期，确实起到了效果。但是，尝到甜头的美国并不想结束冲突，一方面向中国施压，不许中国支持俄罗斯；另一方面，施压欧洲不断加码对乌克兰的支援。更为严重的是，将世界资金的“避风港”、“蓄水池”瑞士都没有顶住压力，改变已存续200年的中立国地位，引发了全球资本恐慌。特别是最近来自中国的大额资金储户纷纷放弃将自身财富存储在瑞士，就是一个美国战略成功的“标志”。但是，事与愿违，随着俄罗斯逐渐将俄乌冲突演化为持久战、消耗战，美国的战略正在给自身带来“反噬”，国际资本不再寻求流向美国，而是更为安全的东南亚和中国。随着美债风险不断逼近。市场恐慌加上现金流枯竭，导致了硅谷银行的破产。这只是最先冒头的那一个，也是潮水退却首先被发现裸泳的一个，但这只是一个开始。这就是为什么美国财长耶伦数次急于访华的原因，但是美国既想吃中国的饭，又想砸中国的锅，睿智的中国领导层断然拒绝。这时，美国看来软的不行，那就来硬的，于是东亚的台海、南海和半岛三个方面出现的紧张局势。前面我已经说过，金融市场最重要的是信心，并不需要真正的开启战端，只需要让局势不断向战争方面发展，引发恐慌即可达到目的。但是，美国显然找错了对象，中国可不是叙利亚、伊拉克和阿富汗，而是全球第二大经济体，更是全球唯一工业体系齐全的国家，一旦发生战争，必然是毁灭性的。很多朋友可能昨晚一直没睡着，想知道的是硅谷银行破产是否是“雷曼时刻”？我只能告诉大家，如果美国不停止加息，并同意俄乌冲突结束，推动全球贸易和正常经济往来的恢复，那么我认为硅谷银行也只是一个开始。一旦没有更多的银行参与接盘硅谷银行的投资，那么必然以硅谷银行破产为导火索，导致更多的高科技企业破产倒逼，形成巨大规模的坏账，引发多米诺骨牌效应，毕竟那些高科技企业可不止欠硅谷银行的钱！可以预测的是，随着硅谷银行的破产，要么俄乌冲突将很快通过政治解决重回谈判桌，要么美国狗急跳墙推动俄乌冲突向不可控方向发展，甚至挑起东亚的冲突或者战争！届时，不仅全球将面临灾难性后果，世界金融将出现有史以来最大的危机！
